가치투자의 시선으로 본 가트너(Gartner, Inc.): 지금이 매수 타이밍일까?
안녕하세요, 여러분! 요즘 주식시장에 대해 관심 있으신가요? 특히 테크기업에 투자하고 싶은데, 너무 많이 올라서 망설여지진 않으신가요?
오늘은 제가 최근 관심 있게 살펴본 기업, 바로 ‘가트너(Gartner, Inc.)’에 대한 이야기를 해보려고 해요.
한때 주가가 하락하면서 많은 투자자들의 레이더에서 벗어난 이 기업, 과연 다시 주목할 만한 투자처가 될 수 있을까요?
제가 이 글을 쓰게 된 이유는, 미국에 있는 Madison Investments라는 투자기관이 최근 2025년 2분기 투자보고서를 통해
가트너에 대한 긍정적인 시각을 밝혔기 때문이에요. 사실 저도 이 리포트를 읽고 나서 “어라, 이거 좀 재밌는데?” 하는 생각이 들었습니다.
그래서 여러분과 함께 이 기업에 대한 정보를 정리해보고, 왜 요즘 가치투자자들이 이 기업을 주시하는지 파헤쳐 보려고 해요.
가트너(Gartner, Inc.)는 어떤 기업인가요?
혹시 “Gartner”라는 이름, 어디서 들어보신 적 있나요? 테크 업계에 계시다면 아마 익숙하실 겁니다.
1979년에 설립된 이 회사는 전 세계 IT 및 기술 관련 리서치와 자문 서비스를 제공하는 글로벌 기업이에요.
가트너는 크게 세 가지 분야로 사업을 운영하고 있습니다.
- 리서치 (Research): 기업 전략 수립에 필요한 데이터와 인사이트 제공
- 컨퍼런스 (Conferences): 전통적인 방식의 정보 교류 및 네트워킹 행사
- 컨설팅 (Consulting): 고객 맞춤형 문제 해결을 위한 전문 서비스
특히 가트너는 ‘리서치’ 부분에서 업계 탑 레벨의 신뢰도를 확보하고 있는데요.
여러분도 아마 ‘가트너 매직 쿼드런트(Gartner Magic Quadrant)’ 한 번쯤 들어보셨을 거예요.
전 세계의 수많은 기업들이 솔루션 도입 혹은 전략 수립 전, 이 보고서를 참고한다고 하니, 그 영향력이 어느 정도인지 느껴지시죠?
최근 주가 하락, 괜찮은가요?
사실 최근 1년간 가트너의 주가는 약 25% 정도 하락했어요. 특히 지난 한 달간 주가가 11% 넘게 빠지기도 했고요.
이유는? 투자자들이 구독 기반 매출 증가 속도에 대한 우려를 했기 때문인데요.
구체적으로 이야기하자면, 꾸준히 성장하던 리서치 부문 매출의 둔화 징후가 나타났기 때문입니다.
하지만 Madison Investments는 이 모든 것을 오히려 ‘기회’라고 판단했어요.
이들은 “가트너가 보유한 강력한 브랜드 가치, 반복 수익 모델, 그리고 업계에서의 압도적인 정보 네트워크는 여전히 유효하며,
잠시 흔들릴 수는 있어도 장기적으로는 좋은 흐름을 이어갈 것”이라고 분석했습니다.
🧐 여러분 생각은 어떠신가요? 일시적인 흔들림을 ‘저가 매수의 기회’로 볼 수 있을까요?
왜 가치투자자들의 관심을 끌었을까?
제가 본 가트너의 가장 큰 매력은 ‘비즈니스 모델’이에요.
- 🔁 반복성 있는 매출 구조: 전체 매출의 약 80% 이상이 구독 및 리텐션에서 발생, 안정적인 매출 흐름이 강점입니다.
- 💪 높은 진입 장벽: 방대한 데이터 축적, 신뢰도 높은 브랜드, 전문 컨설턴트의 노하우는 하루아침에 따라잡을 수 없습니다.
- 🧾 비용 구조의 효율성: 마케팅 비용을 제외하고는 큰 운영비용이 없어 수익률이 높아요.
- 📈 성장 시장: 기술혁신이 지속되는 한, 기업들은 정보를 찾고 전략을 세워야 합니다. 즉 ‘정보에 대한 수요’는 줄지 않아요.
여기에 현재 주가는 과거 평균 대비 저평가 상태라고 투자전문가들은 말합니다.
실제로 주가수익비율(P/E)이 최근 몇 년 대비 낮은 수치를 기록 중인데요, 기술 섹터에서 고평가 주식이 넘쳐나는 상황에서 이런 ‘가치주’가 눈에 띌 수밖에 없는 것이죠.
💡 한 가지 재밌는 점은, Hedge Fund들도 가트너에 상당한 관심을 보이고 있는 점이에요.
2025년 1분기 기준으로 약 51개의 헤지펀드 포트폴리오에 가트너가 포함되어 있었다고 하니, 가트너의 장기적 가치에 대한 기대감은 분명 존재하는 듯 합니다.
주가 하락에도 불구, 긍정적인 관점
많은 분들이 한 번 주가가 하락한 기업을 보면 “아, 여긴 끝났어”라고 생각하시곤 해요. 하지만 주식시장은 다 그렇지 않잖아요?
일시적인 데이터 요인이나 시장 감정에 따라 주가는 요동치고, 오히려 이 변화는 우리가 ‘좋은 기업을 싸게 살 수 있는 기회’를 줄 수 있습니다.
Madison Investments는 다음과 같이 말했습니다
“우리는 가트너의 장기적 성장 전망이 매우 긍정적이라고 판단하며, 최근 주가하락은 단기적 우려에 불과하다고 봅니다.
현재 낮아진 밸류에이션은 투자 기회라고 결정짓기에 충분했습니다.”
참고: 2025년 1분기 실적 정보
모든 판단은 숫자에서 시작하죠! 가트너의 2025년 1분기 실적을 살펴보면
- 총 매출: 15억 달러
- 전년 대비 성장률: +4%
막 엄청난 고속성장을 하진 않지만, 정체된 시장 속에서 그 정도 안정적인 성장을 유지하고 있다는 건 꽤나 선방한 성적표라고 볼 수 있습니다.
지금이 가트너의 타이밍일까?
저는 투자 초보 시절, “무엇에 투자할 것인가?”보다 “언제 투자할 것인가?”에 더 큰 실수를 많이 했었어요.
상승기 때만 올라탄다면 수익은커녕 손해를 보기도 하거든요. 그래서 요즘은 단기 이슈보다 장기적 비전이 있는 기업을 싸게 사는 전략을 더 즐깁니다.
가트너는 분명 단기적인 리스크가 존재합니다. 하지만 강력한 브랜드, 반복 수익 모델, 전문가 네트워크 등의 구조를 고려하면,
가치투자자 관점에서는 충분히 매력적인 종목이죠. 주식시장에서 가장 멋진 수익은 “좋은 기업을 시장이 의심할 때 사는 것”일지도 모르겠습니다.
🙋♀️ 이제 여러분의 생각이 궁금해요! 여러분은 이런 가트너와 같은 기업에 투자할 생각이 있으신가요? 아니면 좀 더 상승 모멘텀이 잡힌 후에 들어가는 쪽이신가요?
댓글로 나눠주세요. 😊
