티메프 사태로 인한 이커머스 시장에 발란, 정육각, 에이블리, 오늘의집 등 현재 자본규모의 심각성 우려가 나오고 있습니다.
주요 발견사항
국내 주요 이커머스 플랫폼 10곳 중 4곳이 완전자본잠식 상태 적자 경영이 지속되면 대규모 미정산 사태 재발 우려와 일부 기업의 감사보고서에 “존속 능력 의문” 표현 등장
분석 대상 기업
- 시장점유율 상위: 쿠팡, 11번가, 지마켓, 쓱닷컴
- 전문 분야 선두: 무신사, 에이블리(패션), 컬리, 정육각(식료품), 발란(명품), 오늘의집(인테리어)
주목할 만한 기업별 상황
발란 (명품 직구 플랫폼)
- 최근 3년간 영업활동현금흐름 마이너스
- 매출 감소: 2022년 891억 원 → 2023년 392억 원
- 긍정적 전망: 2023년 4분기부터 흑자 전환, 추가 투자 유치 계획
정육각 (초신선 축·수산 플랫폼)
- 현금 및 현금성자산 97% 감소
- 인수한 초록마을의 영업손실 86억 원 기록
- 대응: 2024년 3월 100억 원 규모 투자 유치
에이블리 (패션 앱)
- 5년 연속 완전자본잠식 상태
- 여유 자금 793억 원 보유 (자본잠식 규모 543억 원 상회)
- 누적 2230억 원 투자 유치, 추가 유치 계획
오늘의집 (인테리어·가구 앱)
- 자본잠식 규모 7989억 원
- 3000억 원 이상의 여유자금 보유
- 단기 부채 1675억 원으로 관리 가능 수준
전문가 의견
이정희 중앙대 경제학부 교수
“스타트업도 일정 규모 이상이면 이익 관리가 필수적”
박동흠 회계사
“완전자본잠식 지속 기업은 추가 투자 등 자본금 확충 필요”
“성장성 둔화와 수익성 하락 시 유동성 위기 가능성”
시사점
- 이커머스 업계의 재무 건전성 개선 필요
- ‘규모의 경제’ 중심 성장 전략의 한계 도달
- 안정적인 재무구조로의 전환이 경쟁력 확보의 핵심
결론
국내 이커머스 업계는 재무 건전성 개선을 통해 지속 가능한 성장 모델을 구축해야 합니다. 투자 유치와 함께 수익성 개선에 초점을 맞춘 전략 수립이 시급합니다.
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